中大期货-宏观金融每日观察：美股遭遇最差圣诞前夜-181225

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        如果说2018  年是为稳杠杆而减少稳增长的举措，2019  年中央经济工作会议提出适度调整稳杠杆的节奏，在不提高或者少提高宏观杠杆率的前提下，短期需求管理+培育经济增长的中长期新动能，实现增长平稳+高质量发展的目标。
        美联储加息放缓但坚持缩表，美元指数下跌，美债实际收益率下降，利好贵金属行情再上台阶。
        为对冲政府债券发行缴款等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，2018年12月24日人民银行以利率招标方式开展了200亿元逆回购操作。全年落幕的一周,  跨年资金为主线;  市场交投清淡,  十年长债震荡上行3bp;  未来一段时间焦点多政策的落地上;  从今天债券的盘面看,  周末经济会议释放了一些积极的信号;  目前跨年资金紧张,  一季度地方债供给量不确定,  短暂的利率并不影响明年长端的布局。