通证通研究院-区块链行业周报：Grin估值，理想与现实的十字路口-190120

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        导读：  我们认为，Grin  可以选择XRP  和XMR  作为估值参照，对应的估值区间为1.89  美元到33.14  美元。本周市场趋于平缓，但短时波动对杠杆投资者杀伤力增强，关注配置性机会。
        摘要：
        专题：Grin  估值——理想与现实的十字路口。我们认为，对Grin进行估值应该考虑到其总量现行增长、早期高度通胀的经济特性，所以我们将通胀率降低到5%作为进入稳态的标志。Grin  主要具有支付结算和隐私属性两个本质特点，理想情况下可以参照XRP  进行估值，而稳健考虑可以参照XMR。对标XRP  的理想情况下，Grin  在第一年末的预估市值为10.45  亿美元，价格为33.14  美元；对标XMR  的稳健假设下，我们Grin  的预估市值为5949  万美元，对应价格1.89  美元。
        行情：本周主流通证维持震荡走势，难以突破震荡箱体。本周数字通证总市值为1216  亿美元，相比上周减少15.4  亿美元，跌幅7.5%；日均成交量为160.6  亿美元，较上周下降7.5%，日均换手率为13.2%，较上周持平。BTC  现价3658  美元，周跌幅为0.8%，月跌幅为2.4%；ETH  现价121  美元，周跌幅为5.1%，月涨幅为19.5%。本周交易所BTC  余额为69.2  万个，较上周较少10.3  万个，可能是交易所整理冷钱包；交易所ETH  余额为679  万个，较上周增加57.8  万个。交易性机会减少，但短时波动对杠杆产品杀伤力增强，注意防范风险，关注配置性机会。
        产出与热度：算力回升乏力，公众关注稳定。BTC  本周挖矿难度有所上升，为5.884T，本周日均算力为40.36EH/s，较上周下降3.83EH/s；ETH  本周挖矿难度下调，从2692  至2572，平均算力181.8TH/S，约下降5.56TH/S。Bitcoin  和Ethereum  搜索热度均为8，与上周持平，延续熊市格局。
        行业：君士坦丁堡推迟，niTROn  峰会召开。Coincheck  获日本金融厅颁发的交易所牌照；ETH  的君士坦丁堡升级因“可重入”漏洞被推迟；媒体称泰国证券交易所计划向财政部申请数字资产许可证；niTROn  峰会在旧金山顺利召开。
        风险提示：监管政策风险、市场趋势风险