大和证券-长城汽车-2333.HK-目标价升40%至4.2港元，维持沽售评级-190203

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        大和发表报告，上调长城汽车(5.41,0.09,1.69%)（02333）目标价，由3港元升至4.2港元，评级维持“沽售”。
        该行认为，公司的销售目标过于进取，而刺激政策的细节仍未明朗。目标价调整主要由于计及调整后的盈利预测，2018-2020年分别上升21-44%，预计纯利分别为53.54亿元人民币、56.28亿元人民币及53.58亿元人民币。
        该行称，2019及2020年汽车销售仍会受压，而长城汽车2019年120万辆汽车的销售目标是过预进取，亦预计将再次未能达标，主要由预产品组合疲弱及市场增长放慢。
        在发改委公布针对汽车行业的刺激政策后，公司股价上涨了26%，但虽然包括长城汽车在内的自主品牌预计能受益，仍有太多不确定性，若政策出台力度未如预期或较迟推出，公司受基础薄弱影响，有一定下行风险。