华泰证券-轻工制造行业：周报（第七周）-190217

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        本周观点
        上周北上资金大幅流入，沪股通净流入128.3  亿元、深股通净流入135.4亿元，当周流入金额创2019  年新高，截至2月15  日北上资金轻工行业（SW分类）持仓市值达到48.0  亿元，占板块流通市值比重达到10%，其中欧派家居、索菲亚等龙头企业北上资金持股比例出现较大幅度提升，家居板块部分个股估值有望得到修复，建议持续关注北上资金动向。
        子行业观点
        包装板块，原材料价格处于低位、纸包装企业盈利弹性有望释放；烟草行业产销回暖，重点推荐合兴包装、劲嘉股份。造纸方面，PB(LF)估值已接近2006  年以来底部区间，配置角度可适当选择资产负债表强劲的龙头企业，建议关注太阳纸业、山鹰纸业以及生活用纸企业中顺洁柔。家居方面，地产端扰动仍在，我们建议关注预期稳定的龙头白马以及工装业务优势显著、订单量稳定的家居企业，重点推荐顾家家居、欧派家居、帝欧家居。
        重点公司及动态
        帝欧家居：发布业绩快报，2018  年实现营收43.08  亿元，同比增长707%；实现归母净利润3.82  亿元，同比增长601%。
        风险提示：环保执行不及预期；地产销售低于预期。