国信证券-新任证监会主席首次新闻发布会点评：明确发展资本市场的总纲领-190228

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        事件：
        国务院新闻办公室于2019  年2  月27  日下午3  时30  分举行新闻发布会，请中国证券监督管理委员会主席易会满，副主席李超、方星海，上海证券交易所理事长黄红元，证监会首席律师焦津洪答记者问。
        点评：
        此次新任中国证监会主席易会满指出进一步发展资本市场的总纲领，是坚持四个“必须”，和一个“合力”，确定了未来一个时期资本市场发展的主要方向。持续推进的资本市场改革和开放，夯实了市场的制度基础，为未来市场行情的可持续进行提供了坚实而有力的保障。
        我们认为，在当前资本市场各项制度改革持续推进、中国经济稳中向好的大背景下，2019  年资本市场的发展将进入到一个新的发展阶段，经济与金融共生共荣，持续稳定向好的宏观经济是金融发展的基石，良好的金融发展有利于助力实体经济更好的发展。2019  年是机遇之年、关键之期。
        坚持“四个必须”“一个合力”，推进资本市场持续健康发展
        中国证监会主席易会满表示，进一步发展资本市场的总纲领，是坚持四个“必须”，和一个“合力”。
        四个“必须”包括：一是必须敬畏市场、尊重规律、遵循规律毫不动摇推进资本市场健康发展；二是必须敬畏法制，依法治市、依法监管，切实保护投资者的合法权益；三是必须敬畏专业，拥有战略思维、创新思维，强化资本市场改革开放，提高宏观思维能力；四是必须敬畏风险，坚持底线思维，着力防范化解重大金融风险。
        一个“合力”是，资本市场改革发展离不开各方支持，要继续加强市场各方沟通协作，共同促进资本市场高质量发展。
        推动七方面推进资本市场改革发展
        证监会表示，在推进资本市场改革发展方面：
        一是持续推进基础制度改革。全面落实并试点注册制改革，目前主要制度规则正在程序公开征求意见；大力优化股债融资和并购重组制度，保持新股法新常态化，改革上市公司制度。
        二是支持服务实体经济高质量发展。支持民营经济和中小微企业发展，对接服务国企改革，积极服务创新驱动发展战略，积极发展期货及衍生品市场。
        三是防范化解重点领域风险。股票质押风险得到初步环节，债券集中违约风险得到有效化解，私募基金风险得到初步管控，各类金融乱象得到有效遏制。
        四是对外开放迈上新台阶。加快推进证券期货行业对外开放，进一步深化境内外市场互联互通，期货市场对外开放迈出实质性步伐，积极服务"一带一路"建设。
        五是维护市场稳定激发市场活力取得机制性成果。主动引导，塑造预期和强化政策协同，全面加强市场监测监控，优化交易监管，保证公平交易和提高市场流动性。
        六是法治建设和依法监管取得积极成效。向全国人大法工委报送《证券法》修订立法意见，加强对各类市场主体监管，加大稽查执法力度。
        七是加强投资者合法权益保护。
        注册制与现行核准制有五个方面的区别
        第一，硬条件上有所放宽。核准制都有一些发行上市的硬条件，这些条件在新的注册制的情况下有所放宽，如盈利条件的放宽。
        第二，要实行更严格的信息披露，这是注册制的核心内容。发行人在符合最基本条件的基础上，必须符合更高的信披要求，发行人是信披的第一责任人。主要审核放在上交所，审核人员对报送材料要严格问询，从专业角度把关，更加追求真实准确完整。
        第三，更市场化的发行承销机制。新股的发行价格、规模和发行节奏要通过市场化方式进行。新股发行定价中要发挥机构投资者的投研能力，建立以机构投资者为主体的询价机制。
        第四，强化中介机构责任。尽职调查义务和核查把关责任，对违法违规人员进行严厉的追责，大幅提高违法违规成本，对信披违规违法违规行为等出重拳。
        第五，更健全的配套措施，建立良好的法制环境，更强调工作的系统性协同性，采取更丰富的手段提高监管能力。