华泰证券-交运设备行业：周报（第十周）-190311

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        本周观点
        根据乘联会数据，2019  年1-2  月累计零售日均约5.15  万台，同比-7.76%；累计批发日均约4.92  万台，同比-16.57%。相比2018  年11  月、12  月零售数据有所改善，但厂家批发数据依然保持较低水平。据新华社报道，2019年政府工作报告提出要将制造业等行业现行16%的税率降至13%，我们认为增值税率下降3pct，汽车产业有望提升8~10%利润空间。中长期看，制造业减税的红利有望由整车企业、汽车经销商和消费者分享，汽车需求或得到进一步提振。建议关注经销商龙头广汇汽车、销量表现好的长城汽车和受益日系销量增长的广汽集团。
        子行业观点.
        新能源汽车：关注强产品周期下新能源整车核心标的及零部件；乘用车：持续看好优势自主龙头与豪华车销量；重卡：全年销量预计100  万辆。
        重点公司及动态
        长城汽车、广汽集团和长安汽车等发布2  月销量快报。
        风险提示：政策实施不及预期；乘用车销量不及预期；新能源车销量不及预期；重卡行业景气度不及预期。