华泰证券-有色金属行业：周报（第十周）-190310

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        本周观点
        我们本周建议关注黄金、铜、稀土等子板块。上周美国2  月非农就业数据大幅低于预期，或在短期打压美元并利好黄金；中长期来看，基本金属中的铜供需或逐步改善，且国内外库存偏低，预计价格中枢将抬升；此外受缅甸出口我国稀土量下降的影响，预计中重稀土供需格局将得到改善，价格有望上涨。当前市场整体波动大，我们还建议重点关注基本面向好子行业中的龙头企业，如材料和加工等领域中增速较确定、低估值的标的。
        子行业观点
        1）黄金：美国2  月非农就业数据大幅低于预期，或在短期打压美元并利好黄金；2）铜：中长期来看铜的供需处于逐步改善过程，且国内外库存偏低，预计价格中枢将抬升；3）稀土：缅甸出口我国的稀土量大幅减少，预计将改善中重稀土供需格局并推高其价格。
        重点公司及动态
        本周我们推荐紫金矿业、中金黄金、盛和资源、南山铝业。
        风险提示：经济形势不及预期、政策调整、需求低迷、价格波动等。