兴业研究-FICC日报-190312

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        宏观、货币市场与流动性
        宏观经济
        央行解读2月金融数据：2月份主要金融数据较1月份有所放缓，主要是春节因素导致的季节性波动，符合历史规律，属于正常情况；不宜以单月数据看待票据业务情况；总体来看，社会融资规模中的表外融资降幅将趋于平稳，将更好地服务于实体经济融资需求。
        银保监会副主席周亮表示，在处置不良方面，今年力度可能要进一步加大，要尽量把不良资产做实，为下一步金融长期可持续发展奠定良好基础。在这个过程中间，要把握好力度和节奏，平衡好稳增长与防风险的关系。
        中汽协：中国2月乘用车销量121.9万辆，同比下降17.4%；中国1-2月汽车销量148.2万辆，同比下降14.9%。2月新能源车销量同比增长53.6%；中国1-2月新能源汽车销量同比增长98.9%。  
        货币市场与流动性
        周一央行未开展公开市场操作，连续第八日暂停操作；今日无逆回购到期，  实现零投放零回笼。
        周一早盘资金面宽松，各期限均有大量融出，需求很快得到满足；午盘资金面逐渐收紧，隔夜7天融入需求增加，融出寥寥；尾盘资金面趋于平衡。DR001利率上涨约5bp，DR007利率上涨约2bp。存单市场方面，一级市场需求一般，二级市场交投一般。  
        债券市场
        一级市场
        利率债：农发行增发两期金融债需求尚可，增发3年期金融债中标利率3.1239%，全场倍数2.48，边际倍数1.96；增发5年期金融债中标利率3.4519%，全场倍数2.25，边际倍数1.73。  
        信用债：周一信用债共发行472.8亿元，发行主体集中在AAA级国有企业，主要发行券种为超短融。  
        二级市场
        利率债：虽然2月社融数据弱于预期，但债市周一呈现先涨后跌的格局。国债期货一度涨幅超过0.1%，但收盘仍下跌0.15%。主要期限活跃券看，国开债、国债活跃券利率小幅上行。虽然基本面数据数据较弱，但短期内风险资产强势，对债市仍有冲击。  
        信用债：今日市场成交较为活跃，城投债成交集中在AA+~AAA级，产业债成交集中在AAA级。城投债AAA级  1~3Y成交区间为3.34%~5.34%，产业债AAA级  1~3Y成交区间为3.19%~5.67%。19北京国资SCP002平均成交在3.183%，16住总01平均成交在3.95%，较前一交易日上行2bp。  
        外汇、贵金属和原油  
        美元兑人民币中间价报6.7202，上一交易日中间价报6.7235；美元兑人民币官方收报6.7251，  人民币相较上一交易日涨18点。  美国1月零售环比增0.2%，好于预期的0%和前值-1.6%。美元指数小幅下跌，报97.2925。现货黄金日内小幅下跌，报1296.33元/盎司。  沙特表示，6月份之前不太可能结束OPEC主导的减产措施；美国原油开采活动连续第三周下滑。WTI原油上涨0.73%，报56.45美元/桶；布油下跌0.71%，报66.28美元/桶。国内沪油收报439.70元/桶，较上一日上涨0.62%。