广州期货-金属镍日评：供需格局稳定，沪镍延续跌势-190315

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        盘面走势：
        今日，美元走高，有色金属涨跌互现，沪镍震荡下行。沪镍主力1905  合约开盘价为102220  元/吨，小幅下降1.53%收于100540  元/吨。持仓量减少19550  手至25.1  万手，成交量减少52.7  万手至343.6  万手。
        现货方面：
        SMM  3  月15  日讯：早上俄镍较无锡1904  升水1600  元/吨。金川镍较无锡1904合约报升水2600-2700  元/吨。早上市场在等降税政策出台，成交惨淡。随后降税政策正式实施于4.1  号，合约价差拉大，金川俄镍升水均上涨，但基本无贸易商报价。下游若刚需拿货，升水普遍很高，金川报升水3700-3800  元/吨，市场几乎无成交。今日金川公司出厂价103200  元/吨，较昨天下调1100  元/吨。
        库存方面：
        今日上海期货交易所镍库存持减少12  吨至10873  吨。
        LME  的镍库存减少1362  吨至191340  吨。
        整体上来看，两大期货交易所的显性库存均为四年内的低位，预计下降趋势或将延续。境外库存方面，主要降幅来自于新加坡及高雄仓库。
        行业信息：
        据SMM，俄罗斯海关在线网站3  月13  日报道，俄罗斯工业和贸易部计划于5月1  日至10  月31  日禁止从俄罗斯出口有色金属矿石和精矿，以及贵金属废料。若俄罗斯2019  年5  月1  日至10  月31  日禁止俄罗斯出口镍矿，约影响0.18  万金属吨的进口量。据SMM  预计，2019  年中国原生镍产量为75.48  万金属吨，一级镍产量为15.68  万金属吨，即俄罗斯禁止出口镍矿将影响2019  年国内原生镍产量的0.24%，一级镍产量的1.15%。
        宏观信息：
        SMM  网讯：李克强今日在中外记者会上表示，不会让经济运行滑出合理的区间；4  月1  日就要减增值税，5  月1  日就要降社保费率，全面推开；大规模减税降费，是要动政府的存量利益，要割自己的肉，这是一项刀刃向内、壮士断腕的改革。
        行情预判：
        从国内镍铁的进口来看，随着印尼镍铁厂的投产和扩建，回流到国内的镍铁量在逐步增长，改善国内镍铁供应偏紧的局面，近期两会召开或出台利好政策以及增值税下降或刺激终端消费。而不锈钢反倾销初裁将于3  月中旬敲定，或将以配额的形式限制出口，短期内利好不锈钢价格。另外，菲律宾目前正值雨季，镍矿到港量较少，而印尼新的矿企配额或将在3-4  月获批，在3  月下旬菲律宾雨季结束前，港口库存将呈持续下降的趋势，4  月开始镍矿供应宽松的大格局仍未改变。预计短期内镍价或将维持震荡偏弱态势，夜间沪镍或围绕102000  元/吨关口震荡，仅供参考。