上海证券-市场点睛：分歧加大，余温尚在-190320

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        普涨之后多空分歧加大
        近5  个交易日，A  股市场保持强势震荡，运行轨迹为探底回升，落后一个多月的蓝筹指数后发制人，蓝筹指数近5  个交易日略领先市场，上证指数重夺3000  点关口，并将指数推升至3100  点附近，万亿成交量开始逐步萎缩至8000  亿一线。从板块看，近期以周期以及消费类标的表现最为强势，白酒（酒类）、地产、核电、军工轮番带动指数上行。
        我们认为，虽然指数强劲反弹，但强势股回调明显，妖股肆虐的情况有所收敛。部分热点持续性逐步转成一日游，高开低走或开板的现象比较多，人气股现大面积回撤走势，市场各种题材的疯狂无序炒作之后，监管趋严的风险已开始上升，普涨之后多空分歧开始明显加大，尤其作为风险标的北上资金已开始连续流出，反应了部分主力资金已开始偏向谨慎。成交量较前期有所萎缩，场内新增资金趋于下降，监管趋严的风险开始积累，多空分歧有加大。
        市场担忧仍待化解
        经过井喷，目前市场主要担忧一是本轮股市上涨速率过快。2  个月就涨了20%多，上行斜率容易让人联想起2015  年的杠杆牛。二是本轮股市上涨缺乏经济基本面的足够支撑，市场担心出现泡沫牛。
        从基本面看，2  月经济数据陆续出台，部分指标（固定资产投资）呈现低位小幅回升态势，但大部分指标（消费、工业增加值等）依然未见明显转变。其次，科创板加快部署节奏，上市申报本周拉开，且交易所召开会议商讨科创板相关细节等，对于火热的市场均形成一定的制约。第三，重要股东减持正逐步加量，年初至3  月18  日，A  股市场已经发布了870  份减持计划(按不同股东类型对应计算)，涉及463股，平均每个交易日发布减持计划近18  份。以拟减持股份上限测算，上述计划最高可减持91.68  亿股，以当前股价估算，减持市值最高为986.38  亿元。大部分减持计划仍在进行当中，仅59  份减持计划已完成。
        大部品种轮番冲顶回落，梅开二度有点悬
        虽然A  股目前仍在上行趋势中，但速率已经大幅降低，面临3000-3200  点密集成交区域（5178  至2440  点统计），多方力量虽然仍占优，但占优之势已经有所降低。
        从市场观测看，上证指数在3000  点至3100  点区间震荡整固有10多个交易日，期间对应的三个高点看，每一个相对高点皆对应一批板块和公司的高点，在挖掘比较彻底后，洼地品种大幅减少，我们担忧市场后续动力的强度和持久性。白酒板块的周一异动到底是打开了蓝筹的上行空间，还是蓝筹补涨的盛极态势，值得后续重点跟踪，这关系到蓝筹能否接棒主题，但成功把握不大。
        整体而言，虽然市场余温尚在，但随着上行速率的下降和成交的递减，适度控制仓位，兑现盈利，并准备进一步整合仓位迎战年报和季报为当务之急。