广州期货-金属镍日评：宏观因素影响，沪镍小幅回调-190321

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        盘面走势：
        今日，有色金属盘面普飘红上行，其中沪镍小幅下跌。沪镍主力1905  合约开盘价为102850  元/吨，小幅下降0.43%收于102240  元/吨。持仓量减少918  手至26.2万手，成交量减少7960  手至58.3  万手。
        现货方面：
        SMM  3  月21  日讯：早上俄镍较无锡1904  普遍升水2600  元/吨，昨天升水2700元/吨整体成交不太好，今天贸易商小幅下调升水。上午交易时段俄镍成交还可以，较昨天有改善，多为下游钢厂拿货。金川镍较无锡1904  合约报升水2900-3000元/吨。金川升水继续下调，主要因近期现货市场货源较之前有所宽松，且下游拿货一般，今天金川镍成交趋同昨天，整体成交较昨天改善。今日金川公司出厂价105200  元/吨，较昨天下调300  元/吨。主流成交于104900-105300  元/吨。
        库存方面：
        今日上海期货交易所镍库存持减少231  吨至10613  吨。
        LME  的镍库存减少1242  吨至187116  吨。
        整体上来看，两大期货交易所的显性库存均为四年内的低位，预计下降趋势或将延续。境外库存方面，主要降幅来自于新加坡仓库。
        行业信息：
        SMM网讯：菲律宾镍生产商DMCI  矿业公司周四表示，预计2019  年将是艰难的一年，因两座矿场其中的一座仍然暂缓生产，而库存几乎耗尽。该公司是DMCI控股公司的子公司。DMCI  的矿山由Berong  镍业公司和Zambales  Diversified  金属公司的子公司运营。DMCI  矿山是2016  年关闭的，当时政府进行了全行业的取缔行动，以此作为推动环境保护的一部分。矿山关闭以及更多矿山遭威胁暂缓生产大举推动镍价上涨，因菲律宾是全球最大的镍矿石供应国。拥有30  座镍矿的菲律宾现在是仅次于印尼的全球第二大镍供应国，在2017  年取消金属出口禁令后，出货量大幅增加。
        宏观信息：
        SMM  网讯：据商务部最新消息，美国贸易代表团将于3  月28  日-29  日访华进行第八轮中美高级别贸易磋商，中方代表团将于4  月初赴美进行中美第九轮高级别贸易磋商。此前外交部发言人耿爽在记者会上表示，最近中美双方经贸团队的磋商取得实质进展。相信双方团队能落实好两国元首指示，在相互尊重的基础上达成一份互利共赢的协议。
        行情预判：
        目前镍铁供应方面依旧受内蒙古限电等因素影响，整体维持偏紧格局，加之国内山东鑫海、国外印尼恒嘉镍业以及印尼德龙高镍铁项目投放进程速度加快，产能或将在二季度集中释放，镍铁供应端增量预期再现，镍铁价格有所承压。不过，近期镍铁工厂订单提前签收且大多排满，对镍铁价格形成一定支撑作用。需求方面，不锈钢库存出现季节性累库，下游消费疲弱。另外，菲律宾目前正值雨季，镍矿到港量较少，而印尼新的矿企配额或将在3-4  月获批，在3  月下旬菲律宾雨季结束前，港口库存将呈持续下降的趋势，4  月开始镍矿供应宽松的大格局仍未改变，届时菲律宾出货增长量将大于印尼。预计短期内镍价或将维持震荡偏弱态势，夜间沪镍或围绕100000  元/吨关口震荡，仅供参考。