渤海证券-电力设备行业周报：泛在电力物联网建设大幕拉开-190322

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        投资要点：
        行业要闻
        泛在电力物联网建设大幕拉开
        南方电网五年将投资超  1700  亿元服务大湾区建设
        国家能源局发布  2  月份全社会用电量
        公司公告
        汇川技术获得政府补助
        金风科技发布  A  股配股发行公告
        雪人股份投资建设燃料电池发动机制造项目
        走势与估值
        近  5  个交易日，沪深  300  指数上涨  3.74%，电气设备（申万）指数上涨  3.05%，跑输沪深  300  指数  0.69  个百分点，风电设备（申万）涨幅居前。目前电气设备（申万）的市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为  30.26  倍，相对沪深  300的估值溢价率为  149.8%，估值溢价率有所下降。
        投资策略
        光伏方面，近日国家能源局发布  2018  年光伏发电统计信息。截至  2018  年底，全国光伏发电装机达到  1.74  亿千瓦，同比增长  34%。其中，分布式光伏  5061万千瓦，同比增长  71%。弃光率  3%，同比下降  2.8  个百分点，实现弃光电量和弃光率“双降”。我们认为，随着弃光率的下降，光伏电站运营商业绩有望迎来改善。此外，硅片等光伏设备厂商扩产能计划坚决，路径清晰，建议关注光伏板块单晶产业链设备供应商。看好林洋能源（601222）和晶盛机电（300316）。动力电池方面，2  月装机量受春节因素影响环比下降，但依旧实现大幅度增长。行业集中度进一步提升，三元电池在龙头企业出货量中占比优势明显。我们推荐受益于竞争格局持续优化的宁德时代（300750）和当升科技（300073）。
        风险提示：政策不及预期，行业竞争加剧致毛利率下滑。