大和证券-海丰国际-1308.HK-升目标价至9.7元，维持“买入”评级-190330

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        大和发表的报告称，海丰国际(8.06,-0.19,-2.30%)(01308)对其2019年盈利展望乐观，认为美元汇价及燃料开支稳定外，料运力1000-2000个标准箱(TEU)的船舶租金将持续向下，有助在消费情绪弱势的情况下管控成本。
        另外该行认为，国际海事组织2020年对低硫排放的限制将加快细船拆卸，因为细船未能安装大型的过滤器。该行称，留意到拆船活动在今年首两月加快，平均的拆船规模为1801个标準箱，反映主要集中在规模较细的船舶，料拆卸细船将减少市场相关供应，故对公司亦有利。
        该行将公司2019-21年每股盈利预测上调2%，主要考虑到公司更新了其运力计划，料公司在细船的市场上仍保持领导地位，而其他较细的参与者将较难与财力大的企业竞争。中期而言管理层认为资本开支不高，故会考虑将派息比率进一步提升。该行重新对公司“买入”评级，目标价由9.5元升至9.7元。