广州期货-金属镍日评：受低库存支撑，沪镍强势领涨-190403

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        盘面走势：
        今日，有色金属全线上行，其中沪镍继续领涨有色市场。沪镍主力1905  合约开盘价为101100  元/吨，大幅上升3.15%收于103770  元/吨。持仓量减少19320  手至19.3  万手，成交量减少1267.8  万手至141.7  万手。
        现货方面：
        SMM  网4  月3  日讯：早上俄镍较无锡1904  普遍升水300  元/吨，较早交易时段有个别贸易商升水200  元/吨有成交，随后上调升水。持货商反应今天市场反馈平平，盘面价格上涨，下游以观望为主。但持货商由于库存不高，并未降升水着急出货，双方博弈。金川镍较无锡1904  合约报升水1100  元/吨。个别报升水1200元/吨，但市场交投清淡。本周金川货源较上周偏紧，持货商挺升水意愿较强。金川出厂价103500  元/吨，较昨天上调300  元/吨，主流成交于102800-103600  元/吨。
        库存方面：
        今日上海期货交易所镍库存持减少301  吨至8138  吨。
        LME  的镍库存减少450  吨至181644  吨。
        整体上来看，两大期货交易所的显性库存均为四年内的低位，预计下降趋势或将延续。境外库存方面，主要降幅来自于鹿特丹仓库。
        行业信息：
        根据SMM  数据积累，3  月中旬以来，304  不锈钢利润值降至盈亏平衡线下，截止4  月1  日，不锈钢亏损为423.57  元/吨。2018  年上半年不锈钢企业大多处于成本倒挂状态，部分企业选在8-9  月份检修减产。2018  年10  月下旬开始，不锈钢行情转弱，价格回调，钢企利润回落。2019  年节后不锈钢开启一波涨势，主要受下游补库需求刺激，加之成本支撑3  系价格一路上行，  3  月中下旬，3  系不锈钢价格持续下跌，据SMM  调研，下游需求恢复不及预期，热轧消费好于冷轧，激发部分钢厂增加3  系热轧产量，基于市场货源较多，下游需求有限，成交一般。