渤海证券-餐饮旅游行业周报：发改委宣布继续推进国有重点景区门票降价-190403

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        投资要点：
        行业动态&公司新闻
        国家发改委：宣布将更大范围推进重点国有景区门票降价
        中青旅：与上海崇明区签署战略合作协议
        驴妈妈：发布《2019  清明假期出游趋势报告》
        中国铁路总公司：预计“五一”全国铁路发送旅客6820  万人次
        泰国免费落地签将到期：泰旅游协会盼再次延长
        上市公司重要公告
        锦江股份：发布2018  年年报，扣非后归母净利润同比增长9.88%
        宋城演艺：全资子公司南海樵山文旅收到政府补助
        三特索道：发布2018  年年报，实现扣非后净利润501.26  万元
        腾邦国际：拟与北京宁生旅游集团在香港成立合资公司
        本周市场表现回顾
        近五个交易日沪深300  指数上涨7.45%，餐饮旅游板块上涨6.42%，行业跑输市场1.03  个百分点，位列中信29  个一级行业下游。其中，景区上涨4.29%，旅行社上涨8.10%，酒店上涨7.07%，餐饮上涨3.76%。
        个股方面，*ST  藏旅、国旅联合和锦江股份本周领涨，西安旅游、大东海A和曲江文旅本周领跌。
        投资建议
        近日，国家发改委发布《关于持续深入推进降低重点国有景区门票价格工作的通知》。通知中指出，自18  年以来降低重点国有景区门票价格取得阶段性成效，但总体看降价景区范围仍然偏小，为完善国有景区门票价格形成机制，促进旅游业转型升级，要推进更大范围和力度的门票降价。当前国内多数景区对门票依赖仍较为严重，此次进一步推进门票降价短期内会对景区类公司的增长带来一定压力，但从长期角度来看，将会推动相关公司主动调整自身业务结构，探索留客环节和二次消费，使观光游形态向休闲度假游模式转变。整体来看，目前板块整体估值仍然合理，作为朝阳行业发展空间依然广阔，因此我们维持对行业“看好”的投资评级，建议投资者从以下几个维度选择个股：其一，优选逻辑清晰且确定性强的免税行业；其二，推荐兼具可选消费与必须消费特性的餐饮行业以及旅游演艺；其三，关注景区、出境游及酒店业的边际改善机会。综上，我们推荐中国国旅（601888）、首旅酒店（600258）、宋城演艺（300144）以及众信旅游（002707）。    
        风险提示      
        突发事件或不可控灾害，宏观经济低迷，行业重大政策变化。