中大期货-能源化工每日观察：需求整体改善，延续震荡偏多格局-190411

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        原油
        美国汽油库存超预期下降，抵消了原油库存增加的影响。市场结构上看，欧洲市场方面，柴油月差呈现contango结构，裂解价差仍等待企稳；Brent跨月价差回落，CFD远期曲线中端凸起，欧洲实货开始震荡。美国市场方面，汽油月差大幅走强，裂解价差反弹，取暖油月差企稳，裂解价差反弹；WTI月差转为contango结构，实货端有所走弱。总体而言，近期利比亚政局不稳，供给收缩仍占上风，但需关注偏高油价下减产国的态度变化，继续观察关键压力位争夺。  
        LLDPE  PP
        期货市场高位盘整，短期市场信心犹存，主流市场现货走势总体持稳，个别报价松动30-50元/吨，实盘成交较周初略有下滑。LL下游拿货仍偏谨慎，PP则表现为量价齐升，PP强LL弱的格局有望延续。从基本面来看，PP供需总体保持边际改善的趋势，石化库存继续回落，而LL去库存则略显钝化，随着农膜需求的季节性回落以及新装置的陆续投产，后市依然难言乐观。操作上，单边以观望或轻仓短空LL为主，近期关注地缘政治因素推动下的原油价格波动；套利方面，跨期关注PP9-1正套机会和买PP09抛LL09跨品种套利。