华泰证券-建材行业：周报（第十四周）-190407

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        本周观点：地产竣工/高弹性周期/季报三条主线重点推荐个股
        我们判断2019  年地产新开工将呈现前高后低，但竣工好转及基建边际变好有望使得防水行业总需求平稳上升。我们认为龙头企业有望以更快速度挤出非标小企业。当前时点我们从地产竣工/高弹性周期/季报三条主线推荐个股，地产竣工改善首推蒙娜丽莎、北新建材，其次推荐帝欧家居、三棵树、旗滨集团；高弹性周期品种推荐上峰水泥、冀东水泥、海螺水泥；一季报业绩预期高增长标的推荐中材科技，关注建研集团、科顺股份。
        子行业观点
        水泥：国内水泥市场供需关系持续向好，水泥价格延续上行态势。玻璃：国内浮法玻璃均价环比下跌，终端需求面无起色。玻纤：无碱粗纱市场产销尚可，电子纱价格维稳运行。
        重点公司及动态
        重点推荐（1）地产竣工改善相关标的：蒙娜丽莎、北新建材、帝欧家居、三棵树、旗滨集团；（2）高弹性周期品种：上峰水泥、冀东水泥、海螺水泥；（3）一季报业绩预期高增长标的：中材科技。
        风险提示：宏观经济下滑超预期、上游原材料涨价超预期等。