华泰证券-机械设备行业：周报（第十五周）-190414

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        本周观点
        一方面，截止  4  月  13  日共  72  家企业的科创板  IPO  申请获受理，其中机械设备类企业  10  家，具体为中微公司、华兴源创、博众精工等，申报企业总体具备“科创”和“成长”属性。我们预计机器人、半导体设备及核心部件国产化将成为科创板重要组成部分，建议关注半导体设备及机器人优势企业，关注晶盛机电、中微公司（未上市）及国产测试设备龙头；另一方面，3  月  PMI  重回景气区间，PPI  环比转正，建议关注或受益制造业景气回升的机械龙头公司，推荐三一重工、徐工机械、中联重科、杭氧股份等。
        子行业观点
        1）半导体设备：国产化加快，5G+AI+IoT  有望催生产业新一轮成长；2）工程机械：Q1  挖机销量增  24.5%，国产优势强化；3）机器人：智能制造增长潜力大，本土领军企业加速进口替代。
        重点公司及动态
        1）三一重工：一季度挖机销量超预期，市占率快速提升；2）杭氧股份：战略转型成果卓著，气体+设备两翼齐飞；3）晶盛机电：下游扩产空间广，光伏+半导体设备双发力。
        风险提示：宏观经济增速不及预期；原材料价格大幅波动；国际贸易摩擦加剧限制产业发展；国内产业进步速度慢于预期；科创板申报审核未通过。