中大期货-能源化工每日观察：市场情绪走弱，震荡整理为主-190416

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        原油
        对需求担忧重启，油价出现回落。市场结构上看，欧洲市场方面，柴油月差contango结构收窄，裂解价差略企稳；Brent跨月价差回落，CFD远期曲线逐步转成contango结构，欧洲实货有转弱迹象。美国市场方面，汽油月差回调，裂解价差回调，取暖油月差企稳，裂解价差反弹；WTI月差contango结构继续加深。总体而言，近期地缘政治发酵后进入打预期阶段，继续观察关键压力位争夺。
        LLDPE  PP
        随着宏观利好的释放以及市场做多情绪的降温，近期聚烯烃期货市场总体呈震荡盘整走势，现货市场稳中有降，煤化工竞拍LL挂单量大增，下游拿货积极性下滑，上周石化库存环比回升。短期来看，当前聚烯烃供给持稳，需求在经历月初一波上涨后有所释放，短期观望情绪渐浓，后市关注装置检修带来的供需改善。操作上，单边以观望或轻仓短空LL为主；套利方面，跨期关注PP9-1正套机会和买PP09抛LL09跨品种套利。
        PVC
        期货涨势放缓，短期呈现回调之势，拖累现货氛围走弱，主流市场成交略显疲软。上周PVC社会库存继续回落，随着市场信心的逐步恢复以及供需的改善，中期PVC价格仍有一定的上行空间，但短期市场情绪的回落以及外盘报价下调后进口窗口持续打开，或导致期价上行受限。操作上，上周建议多单离场后短期以观望为宜；套利方面，9-1正套继续持有，若价差回落至50-100附近仍可考虑介入。