广州期货-沥青&液化气日报-210816

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沥青：供应侧，沥青供应整体维持充裕，成本端下滑，沥青生产利润增加，炼厂预计将先消化这一部分低成本利好，将低成本变为产品，再开启降负模式。

需求侧，8月西南、华北、江淮等地降雨仍集中，影响终端项目开展，未显示旺季特征。

总体来看，高库存、上游原料供应紧张缓解短期仍施压基本面。

而随着库存原料逐渐消耗，加之各地区逐渐远离雨季，终端道路需求有所改善，或将形成阶段性的供需错配行情，并支撑沥青基本面。

沥青市场处于需求弱现实与供需预期改善博弈中，期价短期跟随成本偏弱运行，配合供需边际改善，可适当逢低做多。