华泰证券-建材行业周报（第十七周）-190428

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        本周观点：Q1  公募基金配置建材比例环比提升，推荐后周期消费建材
        19Q1  公募基金配置建材行业比例1.2%，环比提升0.2pct；低配比例0.1%，环比提升0.1pct。从细分板块来看，配置比例前三的板块分别为家装建材（0.57%，环比+0.2pct）、水泥（0.38%，环比持平）与玻纤（0.12%，环比-0.11pct）；超配比例仅家装建材环比有显著提升。投资建议：地产竣工改善首推蒙娜丽莎、三棵树；新开工超预期，推荐防水龙头东方雨虹以及高弹性的水泥，推荐上峰水泥、冀东水泥、海螺水泥，关注PB  被低估的祁连山；吨净利提升的减水剂行业，关注建研集团；长期推荐行业竞争格局好、有定价权或成本优势的中国巨石、北新建材、伟星新材。
        子行业观点
        水泥：国内水泥市场价格继续延续上行态势，整体供需关系仍然保持良好。玻璃：国内浮法玻璃市场涨跌互现，整体变化不大，成交平稳。玻纤：无碱粗纱及电子纱价格暂无调整。
        重点公司及动态
        重点推荐（1）地产竣工改善相关标的：蒙娜丽莎、三棵树；（2）新开工超预期相关标的：东方雨虹、上峰水泥、冀东水泥、海螺水泥；（3）长期推荐标的：中国巨石、北新建材、伟星新材。
        风险提示：宏观经济下滑超预期、上游原材料涨价超预期等。