华泰证券-传媒行业TMT一周谈之传媒：广电5G布局梳理-190428

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        本周观点：关注广电板块及业绩优质标的
        选股建议自下而上个股甄选，建议从以下几条逻辑寻找行业投资机会：1、近期市场风险偏好或将下降，关注年报和Q1  业绩预告优秀的标的，如蓝色光标、昆仑万维、凤凰传媒、凯撒文化、浙数文化、掌趣科技等；2、《重视广电板块。一方面近期5G  方面推进频繁，消息催化较多；一方面我们认为推动媒体融合发展是文化类国企2019  年的重要任务，广电系在其中将发挥重要作用。建议关注广电网络、贵广网络等；3、从公告业绩来看，游戏板块表现较好，随着版号发放稳步推进，新游陆续上线，二季度有望继续高增长，关注完美世界、游族网络、宝通科技、掌趣科技等。
        政策支持广电开展5G  业务，若5G  牌照发放，广电有望获得首批
        在2018  年11  月22  日的“推进全国‘智慧广电’建设现场会”上，广电总局局长聂辰席正式公布：“工信部已经同意广电网参与5G  建设，国网公司正在申请移动通信资质和5G  牌照。”  同时在2016  年5  月，工信部已向中国广电发放电信基础业务牌照，允许中国广电基于700MHz  频段开展业务试点。近期全国5G  建设进展较快，我们认为若牌照发放，广电行业有望获得首批。
        国网整合背景下，广电5G  加快部署
        在2019  年1  月9  日召开的中国广电2019  年度工作会议上，国网公司董事长赵景春强调，要以“智慧广电”战略为主线，推动“全国一网”整合发展，今年基本完成“全国一网”股份公司组建。我们认为国网整合与“全国一网”的落地，将提升广电系的整体实力，提高资源利用效率，为广电系的5G  建设与发展带来较大的提升作用。在此背景下，近期各省广电积极与5G  设备厂商合作，动作频仍。
        积极关注广电板块投资机会，标的关注广电网络、贵广网络
        5G  背景下，广电业有望在诸多业务方面取得进展，如经营通信业务；融媒体中心建设；智慧广电；智慧城市；超高清视频等。一方面近期5G  进展较快，消息面催化较多；一方面我们认为推动媒体融合发展、构建全媒体传播格局是文化类国企2019  年的重要任务，广电系在其中将发挥重要作用。建议积极关注广电板块投资机会，标的关注广电网络、贵广网络等。
        风险提示：广电5G  进展不及预期；全国一网整合进度不及预期