华泰证券-有色金属行业：周报（第十七周）-190428

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        本周观点
        上周有色板块较上证综指而言整体下挫较多，子板块中，贵金属、稀土等板块下跌较少，镍钴、钨、铝等板块跌幅较深。金属价格方面，上周基本金属价格以下跌为主，除国内铝价、铅价外，其余均呈现下跌态势；小金属品种中，氧化镝、铽等中重稀土品种价格延续上涨趋势。近期美元指数走势强劲，在此影响下基本金属价格受挫。受缅甸出口我国稀土量下降的影响，预计中重稀土供需格局将得到改善，价格有望继续上涨。当前市场调整与波动较大，建议关注基本面具备改善预期的铜锡铝等子行业，以及具备较好成长性的军工、半导体材料领域。
        子行业观点
        1）铝：电解铝库存持续下降，企业业绩有望继续改善；2）锡：一季度缅甸进口同比下滑，供应收缩有望持续；3）稀土：中重稀土持续涨价，轻稀土有望探底。
        重点公司及动态
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        风险提示：经济形势不及预期、政策调整、需求低迷、价格波动等。