万和证券-中观行业景气跟踪双周报：钢材高供给压力显现，二手房价持续上扬-190510

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        上游资源：美国终止伊朗原油出口豁免政策，国际油价高位震荡，截至  4  月  26  日，WTI  原油期货价双周下跌  0.92%，美国商业原油库存双周上升  0.89%，产量回升至两周前水平；动力煤价格回落企稳，日均耗煤量持续下降，秦皇岛港  5500  大卡动力煤平仓价双周下跌  2.38%，动力煤期货价双周下跌  2.41%；黄金价格下行压力仍存，COMEX  黄金期货价双周下跌  0.49%，报  1,288.8美元/盎司。
        ◆  中游材料：钢材高供给压力显现，出口需求明显回升，截至  4  月26  日，螺纹钢期货价双周下跌  1.15%，主要城市螺纹钢库存双周下降  12.24%，全国高炉开工率  70.6%；水泥市场供需格局维持良好，玻璃价格继续下滑，全国  31  省会城市  42.5  袋装水泥均价双周上涨  0.15%，主要城市浮法玻璃现货均价双周下跌  0.93%；PTA持续下挫，双周下跌  5.09%。
        ◆  中游制造：2019Q1  工程器械景气度继续回升，挖掘机销量同比上涨  25.00%，3  月主要企业挖掘机销量为  44278  台，同比上涨+15.73%，刷新  2011  年  44150  台的历史单月销量纪录，工程机械产业链主要公司业绩有望实现较高增长；2019Q1  发电量小幅上涨，同比增长+8.61%。
        ◆  下游消费：猪肉供给持续趋紧，截至  4  月  26  日，仔猪、生猪及猪肉平均价格走势有所分化，猪肉价格延续上涨格局，双周涨跌幅为+3.62%，供给端存栏能繁母猪数量持续降低，整体来看后期猪价有望持续上行；二手房价格持续上扬，一线、二线及三线城市二手房价格环比增速月度涨跌幅分别为+0.2个百分点、+1.4个百分点、+0.3  个百分点；白酒价格整体上行，五粮液（52  度）及  30  年青花汾酒（53  度）价格双周变化分别为+0.92%、-0.15%；电视  1-3  月累计销量同比增速明显回升；汽车方面，3  月新能源汽车销量表现最为亮眼，当月销量同比大涨  84.75%，4、5  月仍处于补贴过渡期，抢装动力有望带动销量继续高速增长。
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