华泰证券-交运设备行业周报（第二十周）-190520

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        本周观点
        根据乘联会数据，5  月  1-10  日，狭义乘用车日均零售销量  3.35  万辆，同比-24%；日均批发销量  2.62  万辆，同比-44%。我们认为部分地区  7  月  1日开始对轻型车实行国六标准，经销商和主机厂去除国五车型压力增加，主机厂批发销量双位数下滑，部分消费者持币待购，影响终端销量。随着国六车型逐步推出，下半年终端价格和销量增速有望逐季改善。建议关注业绩相对行业较好的乘用车标的长城汽车、广汽集团，边际改善空间大的标的长安汽车；零部件方面，建议关注星宇股份、华域汽车、拓普集团、天成自控；以及经销商龙头广汇汽车。
        子行业观点
        新能源汽车：关注强产品周期下新能源整车核心标的及零部件；乘用车：持续看好优势自主龙头与豪华车销量；重卡：我们预计  19  年销量  105  万台。
        重点公司及动态
        广汇汽车与腾讯、长安合作打造智慧门店；长城汽车召开股东大会。
        风险提示：政策实施不及预期；乘用车销量不及预期；新能源车销量不及预期；重卡行业景气度不及预期。