华泰证券-机械设备行业：周报（第二十周）-190519

《华泰证券-机械设备行业：周报（第二十周）-190519（13页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华泰证券-机械设备行业：周报（第二十周）-190519（13页）.pdf（13页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        本周观点
        制造业景气度筑底，考虑到当前经济状况和国际形势，我们认为市场份额结构相对集中，同时中国已具备全球优势的机械子板块相对整体机械行业来说有望表现更加稳健，建议关注工程机械、工业气体板块。经过数十年中国市场的培育，本土装备制造龙头企业已显露出全球竞争力，未来发展空间广阔，且结合华泰预测、万得、彭博一致预期，部分本土龙头企业2019PE  估值已低于国外可比公司，或已具备投资价值，建议加大投资布局力度，推荐三一重工、杭氧股份。
        子行业观点
        1）工业气体：外包率有望持续提升，具备较大的增长潜力；2）工程机械：4  月挖机销量增  7%，龙头估值处低位；3）锂电设备：新能源全球化叠加补贴退坡，龙头设备公司强者恒强。
        重点公司及动态
        1）三一重工：现金流与盈利同步向上,资产负债表优异；2）杭氧股份：战略转型成果卓著，设备+气体两翼齐飞；3）巨星科技：竞争格局改善明显，全球化战略稳步推进。
        风险提示：宏观经济增速不及预期；原材料价格大幅波动；国际贸易摩擦加剧限制产业发展；国内产业进步速度慢于预期；科创板申报审核未通过。