华泰证券-食品饮料行业：周报（第二十一周）-190527

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        本周观点
        5  月中旬以来，在高端白酒批价上行的背景下，白酒行业提价频繁，五粮液、洋河、汾酒、古井、老窖、郎酒相继下发提价通知，目前飞天茅台批价在  1950  元以上，五粮液批价在  890  元左右。白酒板块仍然是我们下半年在食品饮料细分领域中的首选，白酒板块中推荐关注需求增长更加强劲，竞争格局更加稳定和清晰的高端白酒，推荐贵州茅台、五粮液和泸州老窖。
        子行业观点
        白酒行业：白酒企业股东大会投资者参与热情较高，高端白酒终端价格处于高位，行业景气度稳健上行。食品板块：青岛啤酒、重庆啤酒等啤酒公司  19  年在产品结构升级方面提出相关战略计划，未来行业盈利能力提升可期。受益于餐饮事业部收入的快速增长，三全食品收入增速和利润率水平有望提升。
        重点公司及动态
        白酒公司股东会陆续召开，管理层纷纷彰显对于行业和公司的发展信心，上周洋河股份召开股东大会，公司表示今年初成立高端品牌事业部，聚焦高端产品，2019  年计划力保梦系列实现  30%以上增长。在全国化方面，公司  2018  年新江苏市场达到  495  个，今年计划增长至  570  个。继续推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖。其他板块推荐青岛啤酒和三全食品。
        风险提示：市场需求不达预期的风险；行业竞争加剧；食品安全问题。