渤海证券-电力设备行业周报：两部委修订出台《输配电定价成本监审办法》-190531

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        投资要点：
        行业要闻
        两部委修订出台《输配电定价成本监审办法》
        国家能源局印发《关于  2019  年风电、光伏发电项目建设有关事项的通知》
        广东发布国内首个公共场所用电安全标准
        公司公告
        晶盛机电发布  2018  年年度权益分派方案
        亿纬锂能发布  2019  年半年度业绩预告
        天顺风能回购股份
        走势与估值
        近  5  个交易日，沪深  300  指数上涨  1.60%，电气设备（申万）指数上涨  1.16%，跑输沪深  300  指数  0.44  个百分点，风电设备（申万）涨幅居前。目前电气设备（申万）的市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为  27.99  倍，相对沪深  300的估值溢价率为  142.9%，估值溢价率有所上升。
        投资策略
        光伏方面，随着近期光伏政策逐步落地，光伏项目即将进入大规模开工建设阶段，行业维持高景气。从供需看，当前单晶硅片和单晶电池环节供给偏紧，相关电池厂商  6  月份已经开始涨价。建议关注通威股份（600438）和隆基股份（601012）；风电方面，国家发改委近期发布了《关于完善风电上网电价政策的通知》，通知明确了风电项目不同时点的补贴额度。我们预测  2019年风电行业将迎来抢装，相关风电设备企业有望受益，推荐天顺风能（002531）和金风科技（002202）。
        动力电池方面，4  月份新能源汽车销量达到  9.7  万辆，同比增长  18.1%，环比下降  14.8%。新能源汽车销量增速有所放缓一方面由于四月为销售传统淡季，另一方面近期新能源汽车起火事件对消费者信心有所影响。4  月动力电池装机量达到  5.41GWh，同比增长  43.9%。宁德时代和比亚迪装机量市场占比接近  80%，行业集中度进一步提升。欣旺达进入易捷特供应商名单，相关车型需求  36.6  万台，订单规模达百亿，国内电池厂的国际化供应之路再次迈出坚实一步。全球产业链供应和新能源渗透率提升是动力电池行业发展的重要逻辑，推荐行业龙头宁德时代（300750）和获准成为海外供应商的欣旺达（300207）、亿纬锂能（300014）。
        风险提示：新能源项目建设进度不及预期，动力电池国际化竞争加剧。