渤海证券-环保公用事业行业周报：《2018中国生态环境状况公报》公布-190531

《渤海证券-环保公用事业行业周报：《2018中国生态环境状况公报》公布-190531（12页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《渤海证券-环保公用事业行业周报：《2018中国生态环境状况公报》公布-190531（12页）.pdf（12页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        投资要点：
        市场表现
        近  5  个交易日内，沪深  300  指数上涨  1.60%，公用事业（申万）指数上涨2.76%，跑赢沪深  300  指数  1.17  个百分点。细分子行业中，各子行业均以上涨报收，其中，燃气上涨  6.01%，涨幅居首。个股方面，公用事业板块中，国新能源、联美控股等涨幅居前；环保板块中，天翔环境、科融环境等涨幅居前。估值方面，公用事业市盈率（TTM，剔除负值）为  18.71  倍，与上周相比上升  2.92  个百分点，相对沪深  300  的估值溢价率则上升至  62.41%。细分子行业方面，电力、燃气、水务、环保工程及服务市盈率（TTM，剔除负值）分别为  17.65  倍、25.29  倍、19.91  倍和  22.69  倍。
        行业动态
        1、  生态环境部举行  5  月例行新闻发布会
        2、  《关于进一步规范适用环境行政处罚自由裁量权的指导意见》出台
        3、  《2018  中国生态环境状况公报》公布
        公司信息
        1、  维尔利：预中标  8518  万元污水处理项目
        2、  京蓝科技：子公司中标  8012.31  万元高效节水灌溉工程
        3、  中材节能：中标  3250  万美元水泥窑余热发电总承包项目
        投资策略
        近日，生态环境部正式发布《2018  中国生态环境状况公报》。公报显示，2018年，全国  338  个城市平均优良天数比例为  79.3%，同比上升  1.3  个百分点；细颗粒物浓度为  39  微克/立方米，同比下降  9.3%。全国  1940  个国控地表水水质断面中，Ⅰ～Ⅲ类断面比例为  71.0%，同比上升  3.1  个百分点；劣Ⅴ类断面比例为  6.7%，同比下降  1.6  个百分点。总体来看，2018  年全国生态环境质量呈现持续好转态势，但成效并不稳固。另外，生态环境部在  5  月例行新闻发布会上表示，2018  年中国海洋生态环境状况整体稳中向好，但辽东湾、渤海湾等局部海域污染依然突出，海洋生态环境治理工作任重道远。投资策略方面，维持上周观点，建议优先关注板块内自身造血能力较强、现金流稳定、业绩增长确定性强的个股。本周给予环保及公用事业行业“中性”的投资评级。股票池推荐：瀚蓝环境（600323.SH）、国祯环保（300388.SZ）和先河环保（300137.SZ）。
        风险提示
        1）政策落实不及预期；2）行业竞争加剧致毛利率下滑