网信证券-两会观察|3月：两会政策解读及行业观察-190325

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        2019  年  3  月  5  日，国务院总理李克强在十三届全国人大二次会议上做了政府工作报告。报告对国家  2018  年全年工作进行了总结，并部署了  2019  年的工作安排，报告通篇传递了一系列关系国计民生的重要信息，涵盖了顶层设计以及具体落地措施以支持实体经济的发展，从松紧适度的货币政策到减税降费为主的财政政策，从供给侧改革到优化民营经济发展环境，推进金融改革，发展多层次资本市场等。总之，两会的政府工作报告为国民经济发展定下了主基调，旨在从政策面呵护中国经济走上良性发展之路。本篇报告针对两会政策及相关行业内容进行梳理，以下为解读内容。  
        宏观经济政策解读
        （一）总体政策
        政府工作报告中对于经济工作的总体表述为“今年经济社会发展的主要预期目标是：国内生产总值增长  6%－6.5%；城镇新增就业  1100  万人以上，城镇调查失业率  5.5%左右，城镇登记失业率  4.5%以内；居民消费价格涨幅  3%左右；国际收支基本平衡，进出口稳中提质；宏观杠杆率基本稳定，金融财政风险有效防控。”“要正确把握宏观政策取向，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，实施就业优先政策，加强政策协调配合，确保经济运行在合理区间，促进经济社会持续健康发展。”
        根据  2019  年度政府工作报告，今年我国的经济社会发展的主要预期中，GDP  的增长幅度为  6%－6.5%，低于去年的计划值和实际完成值（6.6%），分季度来看单季的  GDP  增速从  18  年一季度以来逐渐走低  2018年  4  季度单季同比降到了  6.4%，我们预计随着减税降费政策从  2019  年4  月、5  月陆续实施，以及稳投资政策的陆续释放，加之中美贸易摩擦的趋缓，GDP  增速大概率会在今年  2、3  季度触底回升，但累计增速仍会低于去年同期水平。政府工作报告指出“要正确把握宏观政策取向，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策”。