华泰证券-航天军工行业：周报（第二十二周）-190602

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        本周观点
        我们认为在当前的国内及国际大环境下，强大军事实力是国家安全的重要保证和坚强后盾，在外部地缘不稳定形势下，有望加速推进军工改革和装备建设。军工是制造业中横跨行业多、技术全球领先、具有独立自主优势的大产业，2019  年两船合并预期上升，军工集团资产证券化加速，业绩驱动和主题投资机会并存，我们认为行业有望迎来底部反转，建议加大配置军工行业。
        子行业观点
        主战装备产业链建议关注：航发动力、中直股份、内蒙一机、中航沈飞、中航飞机；核心配套企业：中航机电、中航电测、中航光电、航天电器等；军民融合方面，建议关注火炬电子、菲利华、华测导航、瑞特股份、高德红外、航新科技等；国企改革建议关注四创电子、国睿科技等。
        重点公司及动态
        *ST  集成发布收购报告书，中国航空工业集团将所持成飞集成  53.17%股权委托中国航空汽车系统控股有限公司管理，5  月  29  日航空工业汽车已收到证监会豁免要约收购义务核准；中航高科发布公告，拟通过北京产权交易所公开挂牌转让全资子公司江苏致豪  100%股权。
        风险提示：军费增长低于预期、改革进度不达预期风险。