华泰证券-交运设备行业：周报（第二十二周）-190602

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        本周观点
        根据乘联会数据，5  月  1-24  日，狭义乘用车日均零售销量为  3.84  万台，同比-16%；狭义乘用车批发销量为  3.28  万台，同比-32%。我们预计  6  月厂商和经销商或加大国五车型折扣力度，终端零售销量有望回升，但是  7月终端销量或因为提前消费出现下滑。因为全力去国五库存，经销商拿货动力不强，5  月批发销量表现较差，我们预计二季度主机厂和上游零部件商业绩或受影响。建议关注业绩相对行业较好的重卡发动机龙头潍柴动力，销量表现较好的乘用车标的长城汽车，业绩表现稳健的国产车灯先锋星宇股份。
        子行业观点
        新能源汽车：关注强产品周期下新能源整车核心标的及零部件；乘用车：持续看好优势自主龙头与豪华车销量；重卡：我们预计  19  年销量  105  万台。
        重点公司及动态
        长安汽车公布江铃控股混改进度。
        风险提示：政策实施不及预期；乘用车销量不及预期；新能源车销量不及预期；重卡行业景气度不及预期。