华泰证券-建材行业：周报（第二十四周）-190616

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        本周观点：基建加码预期升温，短期关注北方水泥，全年仍看好竣工改善
        投资建议：1）短期关注北方水泥：北方需求平稳，夏季错峰开始，南方雨水偏多需求弱，基建稳增长及货币宽松预期加码，推荐冀东水泥、海螺水泥、祁连山；2）消费建材看好竣工改善逻辑：新开工到竣工周期有加长，依然看好  19  年竣工改善，推荐竣工端相关度高的消费建材标的蒙娜丽莎、三棵树，另外推荐定价权强、市占率稳步扩张的北新建材及盈利质量提升，推进多品类扩张的东方雨虹；3）玻璃关注沙河停产进展及需求改善情况：推荐旗滨集团，关注南玻  A；4）减水剂行业推荐建研集团；5）长期看好玻纤行业：基本面尚处左侧，建议关注估值历史低位的中国巨石。
        子行业观点
        水泥：北方地区需求平稳，受益夏季错峰生产，推荐华北、西北水泥标的，南方雨水偏多建议规避。玻璃：浮法玻璃均价周环比小幅提升，观察停产进展、改善仍需。玻纤：4  月以来价格基本平稳，预计全年低位震荡。
        重点公司及动态
        重点推荐（1）水泥：冀东水泥、海螺水泥、祁连山；（2）消费建材：蒙娜丽莎、三棵树、北新建材、东方雨虹；（3）玻璃：旗滨集团；（4）减水剂：建研集团；（5）玻纤：中国巨石。
        风险提示：宏观经济下滑超预期、上游原材料涨价超预期等。