中大期货-燃料油周报：新加坡市场受支撑，正套续持-190624

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        基本面研判：
        上周燃料油主力合约低位反弹，前期跌势有所修复。原油方面，7  月初  OPEC+将召开产油国会议，减产协议大概率将得以延续，短期提振石化板块气氛。此外，美伊局势日趋紧张升温，地缘政治因素或重占主导。需求方面，IEA  数据显示，美国汽油消费向好，原油库存下降。总体来看，在多重利好刺激下，近期原油价格止跌企稳，有望继续支撑燃料油价格的反弹。新加坡方面，上周在岸重质渣油库存与前一周基本持平，进口收紧，消费仍萎靡不振。当前市场供给偏紧，究其缘由，一方面是大环境下的重质原油紧缩；另一方面，欧洲调和料供应较为紧张。本月来自西方的船货量维持在  250  万吨的低位，7  月预计仍将维持在偏低水平。此外，由于中东油轮袭击事件再现，影响了船舶前往富查伊拉港加油，部分有加油需求的船舶转向新加坡，但目前对亚洲市场来说影响有限且非持续。另外，沙特的采购需求显现，近日从欧洲和富查伊拉的进口量有所增加。
        总体来看，当前燃料油走势主要驱动力仍在供给端，加之中东夏季消费走强，对燃料油近月合约形成支撑。内盘价差较外盘低  59  元，后市价差仍有一定上行空间。操作上，单边短线参与做多，建议  9-1  正套头寸续持。