中大期货-能源化工策略日报：美伊摩擦延续，板块维持震荡-190626

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        原油  
        美伊口水战一度令油价上涨，但随后美国代理国防部长称并未寻求与伊朗开战给市场降温。市场结构较前期有所走弱。欧洲市场方面，柴油月差  contango  幅度扩大，裂解价差反弹；Brent  跨月价差企稳，CFD  远期曲线较前期走弱，欧洲实货走弱。美国市场方面，汽油月差回调，裂解价差反弹；取暖油月差回落，裂解价差反弹；WTI  月差  contango幅度继续收窄，。近期重点关注  G20  会晤、伊朗局势和  EIA周度库存。若  G20  有预期外结果，则宏观预期修复继续；美伊发生冲突的概率降低，但口水战持续。Brent/WTI/SC预计将在  65/56/450  附近激烈争夺。
        LLDPE
        PP
        近期聚烯烃板块整体维持震荡偏多格局，L  表现相对偏强，推动  PP-L  价差收窄。供给方面，石化装置检修规模收缩，行业开工率走高，短期关注新装置运行情况。需求端受期价上涨提振，短期市场成交呈量价齐升之势，带动石化库存环比回落。短期来看，受宏观面利好及市场情绪推动，聚烯烃或延续震荡偏多走势，但中期供需压力犹存，近期关注宏观因素及产业链去库存情况。操作上，建议观望或短线参与反弹为宜；套利方面，PP9-1  正套和买PP  抛  L  套利头寸获利了结或轻仓续持。
        PVC
        刚需支撑减弱，短期  PVC  反弹略显乏力，社会库存走平。
        受供给趋紧影响，近期北方电石价格持续上涨，但需求端仍受梅雨季掣肘，成本上升带来的支撑效应有限。操作上，建议观望或短线参与为主，套利方面  9-1  正套轻仓续持。