西证国际-每日头条：大湾区“跨境理财通”业务试点启动-210913

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投研要点：如市场有短期调整，不改变长期看法A股：对当前行情持谨慎的态度。

应警惕板块炒作过热的风险。

警惕前期涨幅过高、估值过高版块的回调风险。

尽管市场存在结构性风险和结构性机会，人民币依然存在升值压力，看好优质的人民币资产。

但前期涨幅过大的板块短期存在调整的需要。

2020年7月以来货币政策从宽货币向宽信用转变，并注重精准导向。

2020年7.30政治局会议关于货币、财政政策的表述没有边际放松，甚至有所收敛。

12月的中央经济工作会议明确“不急转弯”，意味着政策会收，但不会收的过快或过紧。

2021年3月2日银保监会主席郭树清表述中“资产泡沫”、“贷款利率估计会回升”频现。

政策对防风险的重视有所加强。

港股：受互联网、教育板块监管加强影响，局部板块回调。

但随着产业政策的落地，港股整体风险可控。

美股：存在一定回调风险。

7月苹果、微软等美股巨头公布中报，并表达了对后续增速放缓的可能性。

7月底的议息会议上，尽管美联储重申宽松，但认为经济复苏已经取得部分进展，只是尚未达到“实质性进一步”改善的标准。

Taper释放信号又近一步。

政策转向信号或逐步释放。

后续股价上涨动力或需业绩支撑。

需警惕前期涨幅过大、估值过高的公司有所回落。

行业分析：面板行业：长期看行业强者恒强，随着竞争格局的改善，龙头话语权逐步凸显。

行业处于产业链中游，从日韩台发展历史看，面板行业最终都会向上游半导体行业挺进。

LED产业链：行业前景良好，处在经济顺周期的阶段。

下游包括显示、背光、照明等领域，应用广泛，空间广阔，部分下游细分行业具备较好的成长性。

玻璃产业链：玻璃行业近期涨价放缓，长期逻辑不变。

光伏玻璃受益于需求回升和单面向双面玻璃渗透率提升的过程中，依然处在量价齐声的基本面回升中，预计下半年表现良好。

普通玻璃需求端70%来自地产，20%来自汽车，过去两年地产的新开工面积增速快于竣工面积增速，预计后续竣工面积增速会回升，支撑普通玻璃需求。

新能源汽车板块：未来两年国内新能源汽车政策预期较为平稳。

展望2021上半年，新能源车同比数据将较好，一方面主要来源于去年上半年基数较低，另一方面来自优质供给的增加，重磅车型modely和大众的id4都在上半年开始售卖。

2020年全球销量预计270万辆，2021年预计400万辆左右，同比增速40%左右。

关键资讯：福建省莆田市通报，截至9月12日16时，累计报告新冠病毒核酸阳性64例，其中确诊病例32例、无症状感染者32例。

莆田本轮疫情至少已形成4代传播，枫亭镇全镇升为高风险区域，同时新增三个中风险区域。

莆田市内师生员工暂缓返校，9月19日前全省师生员工全体核酸检测。

“跨境理财通”业务试点的启动，为粤港澳大湾区居民个人跨境投资开辟了新通道。

据业务试点安排，“跨境理财通”业务支持粤港澳大湾区内地及港澳居民个人跨境投资对方银行销售的合资格投资产品，按投资主体身份可分为“南向通”和“北向通”。

其中，“北向通”跨境资金净流入额上限和“南向通”跨境资金净流出额上限均不超过“跨境理财通”业务试点总额度，目前总额度暂定为1500亿元。

“跨境理财通”业务试点对单个投资者实行额度管理，投资额度为100万元。

中国汽车工业协会数据，8月新能源汽车产销量首次超过30万辆，再创历史新高，达到32.1万辆，同比增1.8倍；1-8月累计销售179.9万辆，同比增1.9倍。

根据《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年》，预计到2025年新能源汽车年销量占汽车总销量比例达20%，到2030年占比达40%，至2035年，新能源汽车的年销量将超过总销售量的50%。

中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，8月，我国动力电池产量共计19.5GWh，同比增161.7%，环比增12.3%。

日本8月国内企业商品物价指数环比持平，预期增0.3%，前值增1.1%；同比增5.5%，预期增5.7%，前值增5.6%。

风险提示：以上投研要点、行业分析是基于我们研究团队的视野范围及可靠资料来源而拟备。

并非在掌握全部市场信息下做出的理解。

市场可能会出现超过预期的因素及投资机会。

同时旧数据亦可能不时被供应方修订。

请阅者留意。