中大期货-宏观金融每日观察：流动性宽松继续利好股债-190704

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        观点
        数据方面：中国  6  月财新服务业  PMI  为  52，新业务指数反弹。美国  6  月“小非农”ADP  就业新增  10.2  万，不及预期。隔夜市场方面：标普、油价涨，黄金创  2013  年  5  月来收盘新高，欧洲主要国家国债收益率连续第三天创历史新低。行情分析：目前影响股指的利多因素主要包括宽松预期和贸易摩擦情绪缓解，不利因素包括投资者对全球经济下行的担忧以及地缘政治的影响，总体偏中性。国内  A  股短期继续围绕  3000点一带震荡。
        隔夜市场担忧的核潜艇事件并未发酵，ADP  数据不及预期但符合此前市场对于美国经济回落的担忧，后期关注点仍然是金融市场稳定性以及贸易战带来的经济冲击是否证实，金银延续反弹震荡。
        目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收央行逆回购到期、政府债券发行缴款等因素的影响，2019  年  7  月  3  日不开展逆回购操作。路透社报道：中国总理李克强表示，中国将采取有针对性的降息、降低存款准备金率和降低实际利率，以帮助小企业降低融资成本,对短期期债形成利好。