华泰证券-建材行业周报（第二十七周）-190707

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        本周观点：短期关注中期业绩超预期标的，中长期看好竣工改善投资建议：1）中长期看好消费建材：长期看好存量住宅翻新奠定需求基石，消费升级及龙头集中度提升，中期看好竣工改善，推荐相关度高的消费建材标的三棵树、蒙娜丽莎、伟星新材，另外推荐定价权强、市占率稳步扩张的北新建材及盈利质量提升，推进多品类扩张的东方雨虹；2）水泥：华北地区水泥价格正在推涨，雄安建设下半年有望实质性加速，推荐冀东水泥；3）减水剂行业推荐建研集团；4）长期看好玻纤行业：Q2  玻纤价格环比小幅下跌，预计  2020  年行业供需格局大概率好转，关注下半年业绩有望好转，估值历史低位的中国巨石。
        子行业观点
        水泥：北方地区需求平稳，受益夏季错峰生产，推荐华北区域。玻璃：浮法玻璃均价周环比小幅提升，需求改善仍需时日。玻纤：上周粗纱价格环比暂稳，预计全年低位震荡，观察龙头企业库存变化。
        重点公司及动态
        重点推荐（1）水泥：冀东水泥、海螺水泥、祁连山；（2）消费建材：三棵树、蒙娜丽莎、伟星新材、北新建材、东方雨虹；（3）玻璃：旗滨集团；（4）减水剂：建研集团；（5）新材料及玻纤：山东药玻、中国巨石。
        风险提示：宏观经济下滑超预期、上游原材料涨价超预期等。