大和证券-旭辉控股集团-0884.HK-维持买入评级，目标价7.8港元-190713

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        大和发表研究报告称，该行相信旭辉（00884）销售会继续利好，并在维持高资产周转率的同时，保持理想的利润率及资产负债比率，故维持其目标价7.8港元及“买入”评级。但该行也指出了房地产政策及行业信贷收紧可能带来风险。
        报告显示，旭辉6月合同销售录得223亿元人民币，年增长47%再创新高，而上半年销售达884亿元人民币，年增长34%，高于同业平均18%的增长。公司上半年销售已完成年度目标近半，该行认为公司有望完成年度销售目标，而且预计下半年可提供55-60%的全年可销售资源。旭辉上半年购入770万平方米土地进行策略性投资，主要位于二线城市。过去旭辉在三线城市的土地投资较多，但其称购地成本合理，今年迄今为止销售情况亦理想。融资方面，该行表示，旭辉下半年融资压力不大，旭辉于今年第一季度发行价值5.55亿美元的优先债券，而在2019年并无债券到期，并指今年融资成本将维持稳定，去年为5.8%。