中大期货-聚烯烃周报：基本面缺乏亮点，上涨缺乏支撑-190715

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        观点逻辑：  
        上周聚烯烃板整体走弱，主力期价回调，技术面上终结自  6  月份以来的反弹走势，尤其是  LL  在资金打压下增仓下跌，短期市场情绪骤降。
        近期原油市场表现强势，供给端利好频发，加之美伊紧张关系持续，短期有望保持上涨态势，对聚烯烃以及整个石化板块气氛或形成一定支撑。但基本面仍无亮点，上游石化开工率维持高位，前期由价格上涨引发的  PP  标品紧张的局面有所缓解，巨正源、中安联合等新装置投产仍在推进中，后市聚烯烃供给总体维持偏宽松的预期，7  月关注神华系及延安能化检修落实情况。需求方面整体变化不大，去库存边际主要来自于投机需求，受期价回调打压，上周石化库存环比小幅反弹。我们认为，在贸易战压力解除之前，塑料制品需求大方向上仍将趋向下滑的态势，三季度旺季预期不足。
        总体而言，从供需角度而言，我们对聚烯烃中长期走势仍不抱乐观态度，短期关注原油上涨带来的反弹，中线做空选择远月  2001  合约为主。