华泰证券-TMT行业一周谈之通信：华为禁令放松仍待观察，广电700M应用探讨-190715

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        本周观点
        上周，特朗普政府表示将向希望与华为开展业务的美国公司颁发许可，但对“对国家安全没有威胁的领域”如何定义依旧不明，需继续观察。5G  延续积极态势。海外：FCC  将拍卖  2.5GHz  关键频段；意大利电信即将启动5G。国内：河南发文加快  5G  建设；广州年内将建  1.46  万  5G  基站。终端：联通5G终端入库测试；华为获首个5G无线数据终端电信设备进网许可证。应用：首个“5G+智能银行”发布。投资建设上依然强调聚焦核心资产，中报季关注业绩突出个股。重点推荐中兴通讯、海能达、光环新网；建议关注星网锐捷、盛路通信、烽火通信、和而泰、紫光国微、中际旭创。
        美国或颁发允许美国公司向华为销售的许可证
        C114  报道，美国政府正在实施计划以允许美国公司继续与华为做生意。美国商务部长威尔伯?罗斯  7  月  9  日表示，美国政府将向希望与华为开展业务的美国公司颁发许可，“在那些对国家安全没有威胁的领域”。但对“对国家安全没有威胁的领域”如何定义依旧不明，需继续观察。
        国内外  5G  网络建设积极推进
        海外方面，飞象网报道，7  月  10  日，FCC  决定拍卖  2.5GHz  频谱关键频段，以帮助推进下一代  5G  无线网络的发展。7  月  9  日飞象网报道，意大利电信即将启动  5G，每月的服务费起价为  30  欧元(合  33.70  美元)。国内方面，C114  报道，6  月底河南发文加快郑州  5G  规模组网和全省  5G  试验网建设，2020  年启动全省  5G  规模化商用。另据新华社报道，广州市工业和信息化局表示，截至  6  月底，广州已建成并开通  5000  座  5G  基站，预计今年底将建成  1.46  万座  5G  基站。
        腾讯云  IaaS  市场增速全球第一，阿里云全球  IaaS  市场份额增长近一倍
        中新网、C114  报道，Gartner  发布的最新报告显示，腾讯云  2018  年在  IaaS及  IUS  领域的增速达到  128%，增速全球第一。报告显示，  2018  年全球云计算  IaaS  市场向头部进一步集中，3A（亚马逊  AWS、微软  Azure、阿里云）占据七成市场份额。其中，阿里云全球市场份额增长近一倍。云计算领域马太效应显著，推荐  IDC  龙头光环新网。
        周专题：广电  700M  频谱怎么用
        6  月  6  日，中国广电与三大运营商一起获得  5G  商用牌照，其手中握有被称为“黄金频谱”的  700M  频谱资源。我们认为，700M  具有低损耗、广覆盖、低成本等优势，在  5G  上适合做广覆盖，适用于  URLCC  和  mMTCC场景。目前，广电在  5G+4K、林业信息化等领域进行了积极的探索和实践。我们认为，热点城市的覆盖仍将以  sub  6  频段为主，未来广电或与其他运营商合作进行共享共建，解决偏远地区网络覆盖问题。广电作为  5G  建设的新力量，有望带动广电系发展活力，充分发挥  700M  黄金频谱的优势。建议关注广电系贵广网络、广电网络等。
        风险提示：中美贸易关系的不确定性；5G  发展进程不及预期。