华泰证券-传媒行业TMT一周谈之传媒：华为智慧屏在传媒领域应用可能性探讨-190721

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        本周观点:  19Q2  传媒配置比例继续下滑，优先配置游戏、互联网领域
        19Q2  传媒行业配置比例占全行业的  1.41%，环比下降  0.41pct，再创新低。细分板块来看，配置比例前三为互联网、营销传播和游戏。中报业绩预告整体表现不佳，选股上自下而上甄别，以景气度较高的游戏和互联网标的为主。另外，主题上关注  5G  相关的广电标的。分行业来看：1、游戏关注完美世界、游族网络、三七互娱和中文传媒；2、互联网板块关注芒果超媒；3、电影方面，暑期将有众多进口片密集上映，关注中国电影和光线传媒；3、稳健投资者可关注出版板块，标的凤凰传媒、中南传媒、山东出版、中信出版等；4、广电板块关注广电网络、贵广网络、华数传媒、新媒股份等。
        华为智慧屏：有望成为未来的家庭影音娱乐中心
        7  月  15  日，华为荣耀总裁赵明在新品类媒体沟通会对外宣布，荣耀将在  8  月上旬发布荣耀智慧屏，这意味着华为正式进军电视机领域。智慧屏的目标是在未来成为家庭影音娱乐中心、信息共享中心、控制管理中心、多设备交互中心，并承载着计算、信息处理和智能交互中心的功能。同时智慧屏也是华为“1＋8＋N”战略中  8  个辅入口当中的重要接口，与在不同场景中泛  IOT  设备相连接，实现华为全场景的智慧化和生态化。在操作系统上，智慧屏或将搭载鸿蒙系统。
        应用：营销——基于家庭物联网的大数据信息收集，营销更具针对性
        智慧屏作为家庭信息共享中心和多设备交互中心，将同时承担营销的信息输入端和输出端两种角色，参与营销环节当中的用户洞察、智能投放和效果分析等环节。智慧屏可通过各设备收集用户的生活习惯、信息搜索情况等个性化等数据，并对数据进行基础的处理和标注，形成用户家庭行为习惯底层数据资产，用户画像更为准确，营销服务商能够实时洞察和更新用户不断变化的诉求。作为输出端，智慧屏可通过  AI  技术进行智能分发和智能播放，展现定制化程度更高的营销内容。最后，智慧屏还可以收集内容投放的反馈数据，帮助广告主和营销供应商进行效果分析。
        应用：游戏——激活电视游戏市场，家庭或成为云游戏的新应用场景
        当前，受电视自身硬件条件的限制，处理能力和存储能力较弱，对于喜好高端游戏的玩家来说，电视达不到游戏主机所提供的游戏品质，但电视及其音响设备在游戏画面和音效的呈现上更具有优势。智慧屏或将与云游戏技术一起打破端游传统的硬件条件限制，游戏玩家无需花费资金购买昂贵的游戏主机设备，只需登陆电视客户端，前端智慧屏系统只承担解码功能，游戏在云端服务中完成运算，游戏画面由电视屏幕呈现，游戏音效由电视连接智能音响播放。不同设备各施所长，让电视也成为云游戏的搭载平台。
        风险提示：市场竞争风险