鲁证期货-国债期货周报：货币市场利率重心快速走高，谨防债市调整风险-190722

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        7  月  19  日央行开展  1000  亿元  7  天期逆回购操作，当日无逆回购到期，净投放  1000  亿元。上周央行累计开展逆回购操作  4600  亿元，开展  MLF  操作  2000  亿元，期间有  1885  亿元  MLF  到期，全口径在内净投放  4715  亿元，创半年来单周最大规模。
        本周（7  月  22  日-26  日）央行公开市场到期资金达  9620  亿元，其中周二到期规模最大，不仅有  1600  亿元逆回购到期，另有  5020亿元  MLF  到期，周三至周五到期逆回购规模均为  1000  亿。
        央行这两日的公开市场操作公告表述中，已无对冲税期相关表述，表明税期因素逐渐消退。从近期情况来看，短端资金波动率较大，本月月初短端利率甚至达到过十年来低位，而进入月中后，包括隔夜、7  天、14  天的短端利率分别与  1  个月至  6  个月的中长期资金利率形成倒挂。