鲁证期货-苯乙烯期货周报：短期成本对苯乙烯价格支撑力度将逐渐增强-220328

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成本支撑是近期苯乙烯价格运行的主要逻辑。

虽然油价在EIA库存和周末美伊谈判已经接近达成协议等消息影响下波动较大，但在俄乌局势未有缓和的情况下，原油价格或仍偏强运行为主，进而也将从宏观情绪和成本的角度对苯乙烯价格构成支撑。

苯乙烯成本端的另一支撑来自纯苯。

首先，纯苯供应有缩减预期。

3月中下旬至5月中上旬扬子石化和海南炼化共计76.5万吨产能的纯苯装置存有检修预期，在4月末至8月初还有镇海炼化的23万吨产能的纯苯装置计划检修。

其次，纯苯市场需求有利好。

下游部分苯乙烯装置在3月下旬至4月将陆续重启，如浙石化、上海赛科、宁波科元和延长炼化等共计涉及107万吨苯乙烯产能，4月还有天津渤化45万吨苯乙烯装置存投产计划。

苯乙烯供应增加将一定程度上提升对纯苯的需求数量。

苯乙烯基本面预期一般。

前期检修的苯乙烯装置在近期陆续重启，国内苯乙烯供应数量预计将较前期增加。

需求上，当前苯乙烯下游行业成品库存依旧略高，且原材料苯乙烯价格高企，因此下游企业对于原料的采购意愿相对有限，总体以刚需采购为主。

另外，近期国内疫情形势较为严峻，也将对苯乙烯市场的需求造成一定不利影响。

目前对于苯乙烯市场需求的支撑主要来自出口。

综合来说，尽管原油是影响苯乙烯和纯苯价格的主要因素，且苯乙烯和纯苯价格不排除涨跌方向相同的可能，但在纯苯基本面偏好和苯乙烯基本面预期一般的情况下，后续纯苯对苯乙烯价格的支撑力度料将回升，因此短期可考虑待苯乙烯-纯苯间价差回升后，通过做多纯苯纸货、做空苯乙烯纸货或期货的方式，逢高做空苯乙烯利润。

风险因素：原油价格剧烈波动，国内疫情的不确定性。