渤海证券-计算机行业周报：2019Q2计算机行业机构持仓比重有所下降，但仍处于超配状态-190722

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        投资要点：
        行情走势
        7  月  15  日至  7  月  19  日，沪深  300  指数下跌  0.02%，计算机行业上涨  0.82%，行业跑赢大盘  0.84  个百分点，其中硬件板块上涨  0.10%，软件板块上涨1.21%，IT  服务板块上涨  0.58%。个股方面网达软件、汉王科技、高伟达涨幅居前；浪潮信息、东方网力、千方科技跌幅居前。
        国际市场
        IBM  宣布获得  AT＆T  数十亿美元云计算合同，并公布第二季度财报。财报显示，IBM  云业务过去  12  个月营收达  195  亿美元，增速  5%远远落后微软；微软宣布  AT＆T  签署价值超过  20  亿美元的云服务协议，并公布第四季度财报。财报显示，微软智能云业务营收达  114  亿美元，史上第一次超越  Windows部门，同比增长  19%；Facebook  接受国会听证，就“Libra  的性质”、“Facebook是否有意进军银行业”、“Libra  协会的总部缘何设在瑞士”、“Facebook  如何从中获利”以及“国会能做些什么来阻止  Libra”五个核心问题接受质询；IDC发布《全球公有云服务市场（2018  下半年）跟踪》报告，阿里巴巴、腾讯、中国电信、金山云跻身全球前十大公有云  IaaS  服务商。
        国内市场
        京东云与京东数科宣布在区块链技术服务领域达成合作，同时发布了智臻链“云”建设规划，上线“区块链防伪追溯”、“区块链数字存证”两款“京东自营”的京东云市场  SaaS  应用，京东云还推出了国内首款区块链数据在线分析服务产品——BDS  服务，并公布  BDS  开源；旷视的城市级  AI  超算中心芜湖投用，此外旷视为芜湖打造的城市大脑还包括人工智能技术基础应用中心和政务应用大数据支撑中心，三者协同运行全场景助推智慧城市建设；长城汽车宣布与华为、高通以及  BAT  等八家企业签署战略合作协议，共同推进智能网联汽车的场景化落地。
        A  股上市公司重要动态信息
        万达信息：承担国家重点研发计划“物联网与智慧城市关键技术及示范”项目，总经费  7,637  万元；万集科技：向  199  名激励对象授予不超过  344.50万股限制性股票，授予价格为  16.01  元/股；易华录：使用自有资金收购蓝安数据信息技术有限公司  21%的股权；雄帝科技：向  100  名激励对象授予不超过  167.00  万股限制性股票，授予价格为  12.61  元/股；金证股份：向  323  名激励对象授予  828.60  万股限制性股票，拟授予价格为  10.27  元/股；用友网络：收购北京用友薪福社云科技有限公司  15%的股权；*ST  索菱：发布  2018年年度报告，上半年公司运行良好，下半年业绩下降；N  航宏：发布  2019年半年度财务报表，营业收入  12,200.97  万元，同比增长  281.96%；千方科技：发布  2019  年半年度业绩快报，营业收入、净利润较去年同期分别增长24.74%和  30.20%，预披露高管减持计划；恒锋信息：重大项目中标，中标金额人民币  37,480,000.00  元。
        投资策略
        上周，沪深  300  指数下跌  0.02%，计算机行业上涨  0.82%，行业跑赢大盘  0.84个百分点，其中硬件板块上涨  0.10%，软件板块上涨  1.21%，IT  服务板块上涨  0.58%。计算机行业内个股涨多跌少，行业内概念板块全部下跌，其中去IOE  指数、智慧城市指数、人工智能指数涨幅居前。估值层面，行业目前的市盈率（中信，TTM）为  102.24  倍，相对于沪深  300  的估值溢价率为  731.35%。行业动态方面，国际市场领域，IBM  宣布获得  AT＆T  数十亿美元云计算合同；IBM  二季度财报财报显示，其二季度总营收下滑  4.2%，至  191.6  亿美元，云业务过去  12  个月营收达  195  亿美元，增长  5%，增速远远落后微软云业务；微软与  AT＆T  签署价值超过  20  亿美元的云服务协议；7  月  19  日，微软发布了  2019  财年第四财季财报，财报显示，该财季云计算业务收入为  114  亿美元，首次超过  Windows  业务；IDC  发布《全球公有云服务市场（2018  下半年）跟踪》报告，阿里巴巴、腾讯、中国电信、金山云跻身全球前十大公有云  IaaS  服务商。国内市场领域，京东推出首款区块链分析产品智臻链“云”规划，旷视科技城市级  AI  超算中心芜湖投用，全场景助推智慧城市建设；长城汽车与华为阿里等战略合作，推智能网联汽车落地。根据  Wind  的统计，2019  年一季度计算机行业的机构持仓比重为  5.39%，二季度机构持仓比重下滑至  4.19%，而计算机行业的标配比重应为  3.52%。总体来看，虽然机构对计算机行业的持仓比重所有下降，但是目前仍处于超配状态。我们继续维持行业“看好”的投资评级。板块方面，建议积极关注云计算、人工智能、工业互联网、自主可控、网络安全板块，股票池推荐用友网络（600588）、广联达（002410）、科大讯飞（002230）、华宇软件（300271）、浪潮信息（000977）、太极股份（002368）、中国软件（600536）。
        风险提示：宏观经济风险、公司发展不及预期、政策落地低于预期。