渤海证券-计算机行业专题报告：2019Q2基金持仓比例下降，但集中度提升-190724

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        投资要点：
        计算机行业仓位持续下降
        2019Q2  基金对计算机行业公司的配置比例环比下降  1.24  个百分点，仍延续2019Q1  以来的下滑趋势，同时，基金对计算机行业的持仓市值也在进一步减小。
        行业配置强度下降，但仍好于多数行业
        从不同行业的持仓情况来看，2019Q2  基金对计算机行业的持仓市值占比为4.19%，排在所有申万一级行业的第  8  位，基金持仓仍处于超配状态，超配比例为  0.85%。虽然相比于  2016  年及之前配置强度有所减弱，但仍好于大部分行业。
        重仓股变化不大，但基金对  top10  个股的持仓集中度有所提升
        从  2018Q3-2019Q2  各季度基金对个股持仓市值占基金对计算机行业的持仓市值的比例来看，top10  个股变动不大，但基金对  top10  个股的持仓集中度提升至  50.80%。
        综合来看，虽然中美贸易摩擦、经济增速放缓等因素会对计算机行业的下游市场需求产生一定的负面影响，但我们认为传统制造业转型升级需求以及以5G、人工智能、工业互联网等新型信息技术为代表的“新基建”投资将能对冲经济下行压力的影响。板块方面，建议关注产业互联网、金融  IT、云计算、网络安全、自主可控等领域，股票池推荐浪潮信息（000977.SZ）、用友网络（600588.SH）、广联达（002410.SZ）、恒生电子（600570.SH）、中国软件（600536.SH）、石基信息（002153.SZ）。
        风险提示：宏观经济下行压力加大、行业景气度下滑、新技术落地速度不及预期等