鲁证期货-国债期货周报：市场相对平静，债市维持震荡概率较大-190729

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        央行  7  月  26  日未开展逆回购操作，因当日有  1000  亿逆回购到期，当日实现净回笼  1000  亿元。上周央行共进行  500  亿元逆回购操作，因上周有  4600  亿元逆回购到期，当周实现回笼  4100  亿元。上周开展  2977  亿元定向中期借贷便利（TMLF）和  2000  亿元中期借贷便利（MLF）操作，另有  5020  亿元  MLF  到期。从全口径测算，央行上周净回笼  4143  亿元，创逾  5  个月以来单周新高。
        央行此前发布的金融数据显示，6  月末社会融资规模存量同比增长  10.9%，较  5  月份进一步提高，处于  2018  年下半年以来最高水平。在逆周期区间调控的政策取向下，6  月份数据超预期，货币政策相对中性，中长期流动性暂停大额投放、以对冲到期为主，货币政策偏松力度更加趋于谨慎。就资金面而言，虽然短期资金到期并未续做，但随着月中缴税缴准因素消退，短期资金紧张将有所缓和，流动性分层的担忧明显消退，流动性总量仍然较为充裕。