大和证券-中广核电力-1816.HK-目标价升至2港元，重申逊于大市评级-190803

《大和证券-中广核电力-1816.HK-目标价升至2港元，重申逊于大市评级-190803（1页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《大和证券-中广核电力-1816.HK-目标价升至2港元，重申逊于大市评级-190803（1页）.pdf（1页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        大和发表研究报告表示，中广核电力(2.15,-0.08,-3.59%)（01816）将受惠于A股发行申请获批，这有助降低负债比率，但公司股价年初至今已累升20%，有关利好消息已反映在股价中，预期今年毛利率持续受压。该行将中广核电力H股目标价由1.8港元，上调至2港元，重申“逊于大市”评级。
        该行指出，中广核电力获批发行A股，将筹资150亿元人民币，将有助降低公司负债比率，预计今年底净负债比率将可降至141%，若没有发行A股，其负债比率高达170%。
        该行还表示，尽管公司首季收入年增长18%，受惠于电力销售上升，但季内盈利仅增长1%，而毛利率则下降3个百分点至43%，因受累财务成本及支出增加。中广核电力毛利率由2014年的49%，下降至去年的43%，预计今年将持续下跌。该行将公司今年每股盈利下调5%，以反映较保守的电力销售假设