渤海证券-新能源汽车行业周报：2018年及以前年度新能源汽车补贴清算工作启动-190805

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        投资要点：
        上周行情
        上周五个交易日，沪深  300  下跌  2.68%，汽车及零部件板块下跌  2.47%，跑赢大盘  0.21  个百分点。其中，乘用车子行业下跌  2.48%；商用车子行业下跌4.79%；汽车零部件子行业下跌  2.20%；汽车经销服务子行业下跌  3.51%。
        个股方面，涨幅居前的有奥联电子、泉峰汽车、*ST  安凯、正海磁材、悦达投资；跌幅居前的有曙光股份、东方时尚、力帆股份、京威股份、江铃汽车。
        行业新闻
        1）四部委：2018  年及以前年度新能源汽车补贴清算工作启动；  2）2000  万元氢能汽车项目入选交通部重点节能低碳项目；3）北京拟用新能源汽车替代快递三轮车；4）海南将实施燃油及新能源车停车差别收费；5）海南出台充电设施建设运营管理办法，最高补贴  100  万元。
        公司新闻
        1）广汽通过两项新能源投资计划，投资总额共  16.7  亿元；2）玲珑轮胎上半年净利润升  38.47%至  7.25  亿元；3）玲珑轮胎第二季度轮胎销售收入升14.57%至  42.32  亿元，轮胎产品销量同比增加  3.86%至  1376.63  万条；4）宇通客车  7  月份销售  7716  辆，同比增长  122.88%；5）上汽大众电动车规划曝光，推  3  款新车最快明年投产。
        本周行业策略与个股推荐
        新能源汽车运行、补贴申请等的监管愈发规范，随着监管平台的的规范化、完整化，整个产业链的市场化进程将加快。我们认为，补贴的大幅退坡和技术标准的提高，使新能源汽车行业走向“消费分级”，在国内外车企加大投资布局以形成良性竞争的局面下，依靠双积分政策与新能源汽车消费刺激政策推动，新能源汽车预计仍将保持一定增速；对于燃料电池汽车，国家和地方的支持政策频繁发布，同时企业对产业链的布局也加大，燃料电池汽车发展将不断向好。我们认为，持续提质降本仍然是新能源汽车产业改善供给、激发终端需求的关键，维持新能源汽车板块“看好”评级，行业将持续分化，建议关注具备技术储备和客户渠道优势的优质龙头企业，推荐比亚迪（002594）、宇通客车（600066）、宁德时代（300750，电新组覆盖）、先导智能（300450）。
        智能汽车方面，政府加速推进自动驾驶发展，同时车企、信息通信企业和互联网企业的合作将持续不断深入，后续随着  5G  研发应用进程加快，智能网联汽车产业的发展将提速，随着更多的“爆款”产品推动供给创造需求效应显现，未来汽车电子与  ADAS  装配率有望快速上升，我们坚定看好汽车电子、ADAS  领域的投资机会，建议关注拓普集团（601689）、星宇股份（601799）、德赛西威（002920）、保隆科技（603197）。
        风险提示：政策波动风险；新能源汽车市场增速低于预期；智能驾驶产品推广低于预期。