华泰证券-建材行业周报（第三十一周）-190804

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        本周观点：政治局会议再提旧城改造，利好家装建材龙头个股
        7  月  30  日的政治局会议再次提及实施城镇老旧小区改造、城市停车场、城乡冷链物流设施建设等补短板工程，自  4  月下发老旧小区改造通知以来，老旧小区改造曾多次在重要会议中被提及，预计该领域中央有望加大资金支持。预计此轮老旧小区改造有望总共带动石膏板市场超百亿规模，带动建筑涂料、防水和管材市场千亿规模，推荐消费建材标的三棵树、蒙娜丽莎，另外推荐定价权强、市占率稳步扩张的北新建材及盈利质量提升，推进多品类扩张的东方雨虹。
        子行业观点
        水泥：未来需求增速将放缓，供给侧协同有望加强。玻璃：南北差异仍存，需求端短期平稳运行。玻纤：无碱粗纱市场价格环比下降，预计全年价格低位震荡，观察龙头企业库存变化。
        重点公司及动态
        重点推荐（1）消费建材：三棵树、蒙娜丽莎、北新建材、东方雨虹；（2）水泥：海螺水泥；（3）玻璃：旗滨集团。
        风险提示：宏观经济下滑超预期、上游原材料涨价超预期等。